Совокупный спрос и факторы, его определяющие. Понятие и факторы совокупного спроса Совокупный спрос и его факторы

Совокупный спрос и факторы его определяющие

Совокупный (агрегированный) спрос (AD) – реальный объем валового внутреннего продукта, который потребители готовы приобрести при каждом данном уровне цен, или сумма всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике.

Основным секторам экономики соответствуют четыре макроэкономических субъекта, являющиеся покупателями на национальном рынке благ:

Домашние хозяйства, на долю которых приходится более половины конечного совокупного спроса и которые формируют потребительский спрос (С) .
Предприниматели (фирмы), формирующие спрос на инвестиции - инвестиционный спрос (I) .
Государство, которое покупает продукцию, изготовленную в частном секторе, для производства общественных благ и образования государственных инвестиций за счет государственных расходов - спрос государства (G) .
Иностранный сектор, который зависит от соотношения цен на отечественные и заграничные товары и от обменного курса национальных валют. Сектор создает спрос на чистый экспорт (Xn) , равный разнице экспорта и импорта, то есть разности между спросом иностранцев на отечественные товары и отечественным спросом на иностранные товары.

Таким образом, совокупный спрос (AD) можно найти как сумму (совокупность) спросов всех макроэкономических агентов по формуле:
AD = C + I + G + Xn

Кривая совокупного спроса

Графически кривая совокупного спроса выглядит аналогично обычной кривой спроса , только эта кривая строится в другой системе координат. На оси абсцисс откладываются значения реального объема производства (реальный ВВП), а по оси ординат – общий уровень цен в стране (P). Она также выпукла по отношению к началу системы координат и характеризуется обратной зависимостью между величиной совокупного спроса AD и уровнем цен P.

Существует две большие группы факторов, которые оказывают огромное воздействие на совокупный спрос: ценовые факторы и неценовые факторы.

Назовем ценовые факторы , неразрывно связанные с динамикой ценообразования.

1. Цена на рыночные товары и услуги является исходным моментом осуществления выбора покупателя. Любой потребитель всегда ориентируется на систему относительных цен и при одинаковом качестве выберет более дешевый товар, при одинаковой цене – более качественный.

2. Эффект богатства (эффект Пигу) . При росте цен активы населения уменьшаются на определенную величину (из-за инфляции), и, как следствие, совокупный спрос также падает. В противном случае при снижении цен агрегированный спрос растет. Иными словами, при постоянной величине дохода и снижающейся стоимости рыночных благ покупательные возможности субъекта растут: он за ту же сумму денег может приобрести уже больший набор товаров и услуг, соответственно чувствует себя несколько богаче.

3. Эффект процентной ставки (эффект Кейнса) . Процентная ставка - это плата за использование заемных средств. Рост цен в экономике при неизменной величине денежной массы, находящейся в обороте, приводит к увеличению спроса на деньги. Это означает, что цена денег - процентная ставка - увеличивается. В итоге уменьшается потребительская и инвестиционная составляющие совокупного спроса - из-за высокой процентной ставки инвестиционная активность бизнеса падает. С другой стороны, высокая процентная ставка является стимулом для населения больше сберегать, что возможно только за счет сокращения потребительских расходов.

4. Эффект импортных закупок (эффект Манделла-Флеминга) . Импорт и экспорт - важные составляющие совокупного спроса. Объемы экспорта и импорта зависят от соотношения цен внутри страны и за границей. Эффект импортных закупок заключается в том, что если уровень цен внутри страны увеличивается, то национальные потребители будут приобретать больше импортных и меньше отечественных товаров, а иностранные потребители сократят покупки товаров, произведенных в данной стране. При этом происходит сокращение экспорта, сопровождающееся ростом импорта. Поскольку показатель чистого экспорта будет сокращаться, в результате уменьшится и объем совокупного спроса.

Неценовые факторы . К ним, как правило, относят наличие товаров-заменителей и цены на них, экономические и инфляционные ожидания покупателей, а также моду и вкусовые предпочтения. В рамках макроэкономики основными неценовыми факторами являются объем денежной массы, или денежное предложение в экономике, и скорость ее обращения. Чем больше денег находится на руках у населения, в обращении, тем выше покупательная способность, в результате чего цены на товары и услуги начинают расти, что и вызывает сокращение общего спроса.

Совокупный спрос AD – реальный объем валового внутреннего продукта, который потребители готовы приобрести при каждом данном уровне цен, или сумма всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике.

1) домашние хозяйства, на долю которых приходится более половины конечного совокупного спроса и которые формируют потребительский спрос С (от англ. Cost consumption);

2) предприниматели, формирующие спрос на инвестиции, т.е. инвестиционный спрос I (от англ. Investment);

3) государство, которое покупает продукцию, изготовленную в частном секторе, для производства общественных благ и образования государственных инвестиций за счет государственных расходов, т.е. спрос государства G (от англ. Government purchases);

4) сектор заграница, который зависит от соотношения цен на отечественные и заграничные товары и от обменного курса национальных валют. Сектор создает спрос на чистый экспорт X n (от англ. Net export), равный разнице экспорта и импорта, т.е. разности между спросом иностранцев на отечественные товары и отечественным спросом на иностранные товары.

Все четыре макроэкономических субъекта формируют совокупный спрос, его структуру, которую отражает формула совокупного спроса:

Одни компоненты совокупного спроса относительно стабильны, изменяются медленно (таковы, например, потребительские расходы), другие – более динамичны (например, инвестиционные расходы), и их изменения вызывают колебания экономической активности. Анализ компонентов совокупных расходов представлен в кейнсианской модели «расходы – выпуск». Графическая интерпретация этого соотношения получила название «кейнсианский крест» (см. гл. 13).

Данная модель предполагает постоянство уровня цен. Изменения в уровне цен приводят к сдвигам в кривой совокупных расходов и позволяют построить снижающуюся кривую совокупного спроса AD (рис. 17.1). Она показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен.

Потребление, инвестиции, чистый экспорт и соответственно совокупные расходы будут возрастать при снижении уровня цен и падать при его росте. Это связано с влиянием эффекта богатства, динамики процентной ставки и объема импортных закупок.

Из анализа компонентов совокупных расходов известно, что между потреблением, а соответственно, и уровнем цен существует обратная зависимость: чем выше уровень цен, тем ниже потребление. При этом график совокупных расходов смещается вниз вследствие эффекта реальных кассовых остатков, или эффекта богатства: рост уровня цен приводит к снижению реальной стоимости богатства или покупательной способности населения. Для восстановления стоимости своего богатства люди должны больше сберегать и, соответственно, меньше потреблять. При повышении уровня цен график совокупных расходов сдвигается вниз, а реальный объем производства падает. И наоборот, снижение уровня цен повышает реальную стоимость богатства населения. Это увеличивает склонность населения к потреблению и снижает склонность к сбережениям из текущего реального дохода. При более низком уровне цен кривая совокупных расходов смещается вверх, и реальный объем производства повышается.

Существует обратная связь между инвестициями и уровнем цен: с ростом уровня цен при прочих равных условиях повышается процентная ставка, что влияет на положение графика инвестиций. В данном случае графики инвестиций и совокупных расходов смещаются вниз. Это так называемый эффект процентной ставки: при более высоком уровне цен требуется большее количество денег на покупки, а при фиксированном предложении денег происходит расширение спроса на деньги, что повышает цену денежных средств или уровень процентной ставки и уменьшает расходы на инвестиции. Наоборот, падение уровня цен вызывает сокращение спроса на деньги, снижение процентной ставки и перемещение вверх линии совокупных расходов. Более низким уровням цен будут соответствовать повышенные совокупные расходы и более высокие равновесные уровни реального объема производства.

Существует обратная зависимость и между уровнем цен и чистым экспортом. Повышение уровня цен снижает совокупные расходы и уровень производства. При прочих равных условиях более высокие цены на национальные товары приводят к сокращению их продажи за границей и возрастанию импорта относительно дешевых заграничных товаров. Чистый экспорт, совокупные расходы на национальные товары и национальный продукт будут снижаться вследствие эффекта импортных закупок. Более низкий уровень цен на национальные товары окажет обратное воздействие.

Не существует непосредственной обратной зависимости между уровнем цен и величиной государственных расходов, так как государственный бюджет утверждается на год вперед, и основные расходные статьи государства оказываются заданными. Действия государства зависят от экономической политики и принятых государственных программ и не связаны напрямую с колебаниями экономической конъюнктуры. Поэтому для выведения кривой совокупного спроса достаточно представить три компонента совокупных расходов: AE = C + I + X n , и на основе их изменения под влиянием изменения уровня цен вывести снижающуюся кривую совокупного спроса.

Рис. 17.1. Построение кривой совокупного спроса
по модели Кейнсианского креста

Совмещение кейнсианской модели «расходы – выпуск» и модели совокупного спроса представлено на рис. 17.1. И в том и в другом случае речь идет о совокупных расходах. Значения реального объема производства в обеих моделях откладываются на горизонтальной оси.

На биссектрисе представлены точки, в которых выпуск продукции равен планируемым расходам Е = Y.

Начнем анализ с линии (C + I + X n) 2 , расположенной в верхней части рис. 17.1. Уровень цен, соответствующий этому графику совокупных расходов, равен Р 2 . Используя эти графики, можно определить равновесный уровень национального продукта (точка 2 в кейнсианской модели) и установить точку 2¢ на кривой совокупного спроса AD в нижней части рис. 17.1.

Предположим, уровень цен стал ниже – Р 1 . Известно, что при прочих равных условиях более низкий уровень цен приводит к возрастанию стоимости богатства, поэтому повышаются расходы на потребление. Происходит также падение процентной ставки и стимулирование инвестиционных расходов, снижение импорта и расширение экспорта. Следовательно, кривая совокупных расходов переместится вверх из положения (C + I + X n) 2 в (C + I + X n) 1 . Это дает новый равновесный объем производства в кейнсианской модели, а в модели совокупного спроса позволяет определить точку 1¢ при уровне цен Р 1 .

Теперь допустим, что уровень цен повышается с исходного Р 2 до Р 3 . Реальная стоимость богатства падает, процентная ставка возрастает, экспорт сокращается, а импорт растет. Соответственно, значения потребления, инвестиций и чистого экспорта уменьшаются, вызывая смещение вниз кривой совокупных расходов из положения (C + I + X n) 2 в (C + I + X n) 3 в кейнсианской модели. Это позволяет определить на кривой совокупного спроса точку 3¢, соответствующую уровню цен Р 3 при данном реальном объеме национального продукта.

Таким образом, снижение уровня цен служит причиной смещения вверх графика совокупных расходов и тем самым роста реального продукта. При повышении уровня цен график совокупных расходов смещается вниз, а реальный объем производства снижается. Откладывая по осям различные значения уровня цен и реального объема производства на втором графике, получим на пересечении точки 1¢, 2¢, 3¢, по которым и строится кривая совокупного спроса AD.

Другое обоснование снижающейся кривой совокупного спроса дает количественная теория денег (см. гл. 18). Отрицательный наклон кривой AD объясняется следующим образом: чем выше уровень цен P, тем меньше реальные запасы денежных средств (кривая AD строится при условии фиксированного предложения денег М и скорости их обращения V), а следовательно, меньше количество и товаров, и услуг, на которые предъявлен спрос.

Связь между объемом произведенной продукции Y и уровнем цен в экономике P отрицательная при определенном постоянном предложении денег. Это и иллюстрирует кривая спроса AD.

Смещение кривой AD вызывается разнообразными причинами, приводящими к изменениям расходов домашних хозяйств, бизнеса и правительства, обусловленным влиянием неценовых факторов. При этом цены остаются неизменными.

К неценовым факторам, влияющим на совокупный спрос, относится все, что воздействует на потребительские расходы домашних хозяйств, инвестиционные расходы фирм, государственные расходы, чистый экспорт: благосостояние потребителей, их ожидания, налоги, процентные ставки, субсидии и льготные кредиты инвесторам, колебания валютных курсов, условия на внешних рынках и т.д. Изменение неценовых факторов отражается на графике сдвигом кривой AD. Например, увеличение предложения денег (или скорости их обращения) и соответствующий рост платежеспособного спроса в экономике отразятся на графике сдвигом кривой совокупного спроса вправо из положения AD 1 в положение AD 2 , а снижение спроса на нефть на мировом рынке и соответствующее сокращение экспорта – сдвигом влево из положения AD 1 в положение AD 3 (рис. 17.2).

Рис. 17.2. Влияние неценовых факторов совокупного спроса

Часто непосредственное воздействие какого-либо неценового фактора на совокупный спрос оказывается не единственным, и для оценки итогового эффекта требуется дополнительный анализ. Так, увеличение государственных расходов непосредственно ведет к росту совокупного спроса. Но, финансируя расходы через продажу облигаций, государство забирает часть ресурсов с денежного рынка, что при неизменном общем предложении денег в экономике и спросе на них со стороны частного сектора увеличивает ставку процента. Это, в первую очередь, затрудняет инвестиционную деятельность частного сектора, покупку дорогостоящих товаров потребителями, а в итоге сокращает компоненты совокупного спроса.

17.3. Совокупное предложение:
классическая и кейнсианская модели

Для определения равновесия на рынке благ, кроме анализа совокупного спроса, необходим анализ совокупного предложения. Совокупное предложение AS – общее количество конечных товаров и услуг, произведенных в экономике (в стоимостном выражении). Это понятие часто используется как синоним валового национального (или внутреннего) продукта. Оно базируется на функции затрат и определяется экономическим поведением продавцов и покупателей на рынках факторов производства, и прежде всего на рынке труда.

Существуют два основных подхода к анализу : классический и кейнсианский.

В классической теории анализ совокупного предложения строится исходя из следующих условий.

1. Объем выпуска зависит только от количества факторов производства (труда и капитала) и технологии и не зависит от уровня цен.

2. Изменения в факторах производства и технологии происходят медленно.

3. Экономика функционирует в условиях полной занятости факторов производства, следовательно, объем выпуска равен потенциальному.

4. Цены и номинальная заработная плата – гибкие, их изменения поддерживают равновесие на рынках.

Кривая AS в этих условиях вертикальна на уровне выпуска при полной занятости факторов (рис. 17.3).

Рис. 17.3. Классический случай конфигурации
кривой совокупного предложения

Объяснение формы кривой AS в классической модели связано с анализом рынка труда, поскольку труд считается главным фактором, изменения которого могут влиять на уровень выпуска.

Рост общего уровня цен снижает реальную заработную плату, а значит, спрос на труд превысит предложение на рынке труда (рабочие и предприниматели реагируют на изменение реальной, а не номинальной заработной платы). Это вызовет рост номинальной заработной платы. В результате реальная заработная плата повысится до исходного уровня, что восстановит равновесие на рынке труда, прежний уровень занятости, а следовательно, объем выпуска практически не изменится (возможны лишь незначительные краткосрочные колебания). Корректировка номинальной заработной платы происходит быстро, поэтому при любом изменении уровня цен совокупное предложение (объем выпуска) остается неизменным на потенциальном уровне Y f . Сдвиги AS возможны лишь при изменении величины факторов производства или технологии.

В кейнсианской теории анализ совокупного предложения базируется на следующих предпосылках.

1. Экономика функционирует в условиях неполной занятости факторов производства.

2. Цены, номинальная заработная плата и другие номинальные величины относительно жесткие, медленно реагируют на рыночные колебания.

3. Реальные величины (объем выпуска, занятость, реальная заработная плата и др.) более подвижны, быстрее реагируют на рыночные колебания.

Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна в крайнем случае, при жестких ценах и номинальной заработной плате (рис. 17.4) или имеет положительный наклон при жесткой номинальной заработной плате и относительно подвижных ценах (рис. 17.5).

Рис. 17.4. Экстремальный кейнсианский случай

Рис. 17.5. Нормальный кейнсианский случай
конфигурации кривой совокупного предложения

Расхождения между классическим и кейнсианским подходом к проблеме равновесного состояния макроэкономики, полной занятости и определения уровня национального дохода наглядно отражает кривая совокупного предложения AS, которая объединяет эти позиции (рис. 17.6).

Рис. 17.6. Современное представление
о форме кривой совокупного предложения:
Y f – потенциальный объем национального производства
при полной занятости в условиях естественного уровня безработицы

Горизонтальный (кейнсианский) отрезок кривой совокупного предложения отражает объем производства и дохода при неполной занятости, когда экономика находится в состоянии глубокого спада и в производстве недоиспользуется значительное количество ресурсов, а цены на товары и ставка заработной платы остаются неизменными. На горизонтальном отрезке объем национального дохода значительно меньше его потенциального уровня (Y < Y f). При существующем недоиспользовании материальных и трудовых ресурсов их можно задействовать без изменения уровня цен Р, так как и безработный, и собственник товарных запасов готовы на получение работы при ставках заработной платы и на продажу ресурсов по ценам, которые соответствуют сложившемуся состоянию производства.

Промежуточный (восходящий) отрезок отражает рост реального объема производства и национального дохода, снижение уровня безработицы, рост цен на ресурсы, включая заработную плату. При этом цены на продукты повышаются, растет реальный объем производства Y. Что касается промежуточного отрезка AS, то изменение его формы означает, что экономика стремится к достижению полной занятости (от Y к Y f), а это, в свою очередь, сопровождается ростом цен.

Вертикальный (классический) отрезок характеризует положение, когда в экономике максимально используются практически все возможные на данный период ресурсы, и повышение цен не приводит к дальнейшему увеличению объема производства. На вертикальном отрезке, напротив, при неизменном объеме национального производства Y, движение точки по этому отрезку характеризуется изменением цены Р; выигрыш отдельных фирм будет сопровождаться потерей других, хотя цены на ресурсы и товары в целом возрастут.

При анализе совокупного предложения необходимо, кроме ценовых, рассмотреть также воздействие неценовых факторов, которые связаны с изменением в самом предложении AS и приводят к смещению соответствующей кривой. Увеличение или уменьшение совокупного предложения происходит в связи с изменением издержек производства на единицу продукции при данном уровне цен. Уменьшение средних издержек смещает кривую совокупного предложения вправо, а увеличение издержек – влево. Изменение величины издержек производства на единицу продукции обусловлено изменением цен на ресурсы, производительности факторов производства, законодательства. Так, изменение цен на ресурсы (как неценовой фактор совокупного предложения в отличие от цен на готовую продукцию) происходит вследствие изменения рыночной конъюнктуры, технического прогресса, влияния монополий (например, увеличение цен на ресурсы при данном уровне цен на продукцию фирм приводит к уменьшению совокупного предложения, и, наоборот, снижение цен на ресурсы влечет за собой увеличение предложения). Влияние монополий на рынок ресурсов ведет к росту цен на них, ослабляя возможности производителей увеличивать национальный доход.

Рис. 17.7. Влияние неценовых факторов совокупного предложения

Изменение производительности (отношение реального объема производства к затратам) означает, что при имеющемся объеме ресурсов можно получить больший (меньший) реальный объем производства. Рост производительности труда обусловлен повышением уровня технической оснащенности производства, образования и квалификации персонала, использованием эффективных ресурсов, улучшением организации и управления производством. Все это означает уменьшение издержек, увеличение реального объема производства и национального дохода. Увеличение последнего зависит и от правовых норм. В частности, уменьшение количества и снижение ставок налогов приводит к росту объема производства.

Под влиянием перечисленных факторов происходит смещение кривой совокупного предложения, как показано на рис. 17.7.

17.4. Краткосрочное и долгосрочное равновесие
в модели AD–AS

Как было отмечено выше, форма кривой AS интерпретируется по-разному представителями классической и кейнсианской школ. Изменения величины совокупного предложения под влиянием одного и того же фактора (скажем, совокупного спроса) могут быть разными. Это зависит от того, учитываем ли мы изменения совокупного спроса за короткий отрезок времени или же нас интересуют долгосрочные последствия воздействия данного фактора.

Различия между краткосрочным (обычно до 2–3 лет) и долгосрочным периодом в макроэкономике связывают, главным образом, с изменением номинальных и реальных переменных. В краткосрочном периоде номинальные величины (цены, номинальная заработная плата, номинальная ставка процента) под воздействием рыночных колебаний изменяются медленно – обычно говорят об их относительной «жесткости». Реальные величины (объем выпуска, уровень занятости, реальная ставка процента) – более подвижные, «гибкие». В долгосрочном периоде, наоборот, номинальные величины изменяются достаточно сильно, считаются «гибкими», а реальные меняются крайне медленно, так что для удобства анализа их часто рассматривают как постоянные. Причинами относительной жесткости номинальных величин в краткосрочном периоде служат: длительность трудовых договоров, государственное регулирование минимальной заработной платы, ступенчатый характер изменения цен и заработной платы (когда фирмы меняют цены и заработную плату постепенно, «порциями», с оглядкой на конкурентов), сроки действия контрактов на поставки сырья и готовой продукции, деятельность профсоюзов, эффект «меню» и т.д. Например, если издержки переиздания каталогов с ценами на выпускаемую продукцию достаточно велики и сам процесс переиздания требует определенного времени (эффект «меню»), то при увеличении спроса фирмы в течение некоторого времени будут стремиться нанять дополнительное количество рабочих, нарастить выпуск и удовлетворить спрос покупателей при прежнем уровне цен. Такой экстремальный случай абсолютно жестких цен характеризует краткосрочная кривая AS, которая будет по форме горизонтальной.

Если номинальная заработная плата достаточно жесткая, а цены относительно гибкие, то их рост, вызванный увеличением совокупного спроса, приведет к падению реальной заработной платы, труд станет дешевле, что будет способствовать росту спроса на труд со стороны фирм. Использование большего количества труда приведет к увеличению выпуска.

Таким образом, в период, когда номинальная заработная плата не меняется, появляется положительная зависимость между уровнем цен и объемом выпуска. Кривая AS в этих условиях имеет положительный наклон.

Разумность и реальность предположений об относительной жесткости цен на коротких временных интервалах подтверждаются типичным поведением бизнеса. В обычных условиях у большинства фирм имеются избыточные мощности, запасы готовой продукции на складах, а также возможность использовать сверхурочную работу или нанять дополнительных работников (особенно в условиях неполной занятости). Поэтому в краткосрочном периоде расширение спроса всегда может сопровождаться увеличением объема продаж без существенного изменения цен.

Далее рассмотрим взаимодействие совокупного спроса и совокупного предложения и определим положение макроэкономического равновесия. С учетом рассмотренных ранее особенностей совокупного спроса и совокупного предложения, а также различий в подходах к определению уровня национального дохода взаимодействие кривых AD и AS на макроэкономическом уровне можно представить двумя графиками (рис. 17.8 и 17.9).

Рис. 17.8. Равновесие на промежуточном отрезке
кривой совокупного предложения

Как видно на рис. 17.8, кривые совокупного спроса и совокупного предложения пересекаются на промежуточном отрезке. Равновесный уровень цен и равновесный объем национального производства обозначены P e и Y e соответственно. Предположим, уровень цен выражен величиной Р 1 , а не P e . Кривая совокупного предложения показывает, что при уровне цен Р 1 предприятия не превысят реальный объем национального продукта, равный Y 1 . Какой объем реального продукта будут готовы приобрести потребители? Согласно положению кривой совокупного спроса – Y 2 . Конкуренция среди покупателей взвинтит уровень цен до Р е. Повышение уровня цен с Р 1 до P e заставит производителей увеличить объем продукции с Y 1 до Y e , а потребителей – уменьшить масштабы желаемых покупок с Y 2 до Y e . Когда реальные объемы произведенного и купленного продуктов будут равны, в экономике наступит равновесие.

Рис. 17.9. Равновесие на кейнсианском отрезке
кривой совокупного предложения

На рис. 17.9 кривая совокупного спроса пересекает кривую совокупного предложения на кейнсианском отрезке – там, где кривая расположена горизонтально. В этом случае уровень цен не играет никакой роли в образовании равновесного реального объема национального производства. Равновесная цена и равновесный объем обозначены P e и Y e . Если бы производственный сектор произвел больший объем национального продукта – Y 2 , его нельзя было бы продать. Совокупного спроса не хватило бы, чтобы скупить на рынке весь продукт. Столкнувшись с возрастающими запасами товаров, предприятия сократили бы производство до равновесного уровня Y e . И наоборот, если бы фирмы производили объем национального производства, обозначенный Y 1 , их запасы быстро уменьшились бы, потому что объем продаж был бы больше объема производства. Поэтому фирмы расширили бы производство, и объем национального производства увеличился.

Оба графика связаны с ценовыми факторами и отражают движение к равновесному объему производства и доходу по кривым AD и AS.

Наличие неценовых факторов предполагает смещение кривых совокупного спроса и совокупного предложения, что неизбежно приводит к изменениям в уровнях равновесного национального дохода и объема производства.

Если кривую AS принять как заданную, то изменение уровня цен и объема производства можно проиллюстрировать графиками со смещением кривой совокупного спроса от AD 1 до AD 2 вправо, выражая желание потребителей приобрести больший объем товаров и услуг при известном уровне цен. Это по-разному отразится на объеме национального производства и ценах в зависимости от того, на каком отрезке кривой совокупного предложения AS сложится новое равновесие. Так, перемещение точки равновесия на горизонтальном отрезке AS от Р 1 Y 1 до P 1 Y 2 проявится в увеличении равновесного объема производства без увеличения уровня цен (рис. 17.10).

Рис. 17.10. Увеличение спроса на кейнсианском отрезке
кривой совокупного предложения

Перемещение точки равновесия на промежуточном отрезке AS от Р 1 Y 1 до Р 2 Y 2 скажется одновременно как на увеличении равновесного уровня цен, так и равновесного объема национального производства (рис. 17.11).

Перемещение точки равновесия на вертикальном отрезке AS от Р 1 Y f до Р 2 Y f приведет к увеличению уровня цен без какого-либо изменения величины объема производства, поскольку Y f соответствует условию полной занятости (рис. 17.12).

Рис. 17.12. Увеличение спроса на классическом отрезке
кривой совокупного предложения

При увеличении совокупного спроса от AD 1 до AD 2 равновесное положение сместится от е 1 до е 2 , причем реальный объем национального производства возрастет от Y 1 до Y f , а уровень цен – от Р 1 до Р 2 (рис. 17.13). Но если цены не являются гибкими (это хорошо объясняет кейнсианская модель), то они не имеют тенденции к понижению. Если теперь предположить, что совокупный спрос сокращается и кривая AD перемещается влево (от AD 2 к AD 1), то это изменение не возвратит экономику в ее исходное равновесие в точке е 1 , а возникнет новое равновесие при котором сохранится уровень цен Р 2 , и объем производства упадет ниже своего первоначального уровня до Y 2 , т.е. будучи однажды повышенными, цены утрачивают способность обратной тенденции к снижению. Такое явление (вперед, но не назад) называется «эффектом храповика» (рис. 17.13).

Рис. 17.13. «Эффект храповика»

Кроме рассмотренного выше влияния на уровень цен и дохода неценовых факторов, смещающих кривую AD, аналогичные факторы, смещая кривую совокупного предложения AS, влияют на уровень цен и величину реального объема производства. Последствия этого представлены на рис. 17.14.

Смещение кривой совокупного предложения от AS 1 до AS 2 из-за роста издержек производства приведет к инфляционному росту уровня цен от Р 1 до Р 2 при сокращении равновесного объема национального производства с Y 1 до Y 2 .

Рис. 17.14. Влияние изменений совокупного предложения
на положение равновесия

Напротив, смещение кривой совокупного предложения от AS 1 до AS 3 увеличит равновесный объем национального производства от Y 1 до Y 3 и снизит цены от Р 1 до Р 3 . Одновременно изменяется равновесное состояние экономики (соответственно е 1 , е 2 , е 3). Например, рост цен на энергоресурсы увеличил затраты на производство, издержки на единицу отечественной продукции возросли на всех уровнях производства. Поэтому кривая совокупного предложения сместилась влево. Если резко возрастает производительность, это сокращает издержки на единицу продукции, то происходит смещение вправо данной кривой.

Важно показать различия в установлении равновесия в краткосрочном и долгосрочном периодах. При нарушении равновесия в экономике, близкой к полной занятости (например, в результате изменения совокупного спроса), вслед за непосредственной реакцией и установлением краткосрочного равновесия продолжается движение к состоянию устойчивого равновесия. Этот переход осуществляется посредством корректировки цен. Предполагается, что в краткосрочном плане цены затрачиваемых факторов, как и номинальная заработная плата, зафиксированы на основе общего уровня цен. Следовательно, рост уровня цен затрачиваемых факторов приведет к общему росту цен и подтолкнет фирмы к расширению реального объема производства. Напротив, снижение уровня цен сократит прибыли и реальный объем производства. Поэтому кривая AS в краткосрочном плане поднимется вверх. В долгосрочном периоде рост уровня цен будет иметь результатом рост номинальной заработной платы, и, следовательно, сдвиг влево кривой AS в краткосрочном плане. Напротив, снижение уровня цен вызовет снижение номинальной заработной платы и сдвиг вправо кривой AS в краткосрочном плане.

Предположим, что первоначальное равновесие в краткосрочном периоде установилось при полной занятости ресурсов в точке е 1 при Y f (уровень совокупного спроса AD 1). В результате роста денежной массы произошло увеличение совокупного спроса (от AD 1 до AD 2), и краткосрочное равновесие установилось в точке е 2 , где Y > Y f , а уровень цен остался неизменным. Под влиянием высокого уровня спроса увеличивается объем производства, но некоторое время продукция реализуется по старым ценам (линия AS в краткосрочном периоде становится горизонтальной) (рис. 17.15).

Рис. 17.15. Механизм установления долгосрочного равновесия

Однако постепенно начинают расти издержки; при отсутствии достаточного количества свободных ресурсов и увеличении спроса на них увеличивается их цена (например, повышается заработная плата), и это ведет к росту цен на готовую продукцию. Величина спроса в результате начинает снижаться (движение вдоль кривой AD 2 от точки е 2 к точке е 3), и экономика возвращается к прежнему уровню выпуска, но при более высоком уровне цен. Долгосрочное равновесие устанавливается в точке е 3 . Соединив точки равновесия, можно вывести кривую долгосрочного совокупного предложения – LRAS (от англ. Long run aggregative supply), которая имеет вид вертикальной прямой при потенциальном уровне выпуска, равном Y f .

Корректировка цен в ответ на колебания AD происходит постепенно, тогда как приспособление объема выпуска и занятости к новым условиям осуществляется гораздо быстрее. Эмпирические факты подтверждают, что независимо от причин, вызвавших изменения совокупного спроса и отклонение от исходного равновесия, в долгосрочном периоде экономика путем саморегуляции возвращается к потенциальному уровню, заданному имеющимся количеством факторов производства и технологий.

Резкие изменения совокупного спроса и предложения – шоки – приводят к отклонению объема выпуска и занятости от потенциального уровня. Шоки со стороны спроса могут возникать, например, вследствие резкого изменения предложения денег или скорости их обращения, резких колебаний инвестиционного спроса и т.д. Шоки предложения могут быть связаны с резкими скачками цен на ресурсы (ценовые шоки, нефтяной шок), со стихийными бедствиями, приводящими к утрате части ресурсов экономики и возможному уменьшению экономического потенциала и связанным с этим значительным ростом затрат на охрану окружающей среды, наконец, с ростом активности профсоюзов, изменением законодательства.

Таким образом, с помощью модели AD–AS можно анализировать различные состояния экономики, оценивать воздействие шоков на экономику, а также последствия стабилизационной политики государства, направленной на смягчение колебаний, вызванных шоками, и восстановление равновесного объема производства и занятости на прежнем уровне.

Основные понятия

Совокупный спрос AD, совокупное предложение AS, неценовые факторы совокупного спроса и совокупного предложения, классическая модель совокупного предложения, кейнсианская модель совокупного предложения, равновесие совокупного спроса – совокупного предложения (краткосрочный и долгосрочный периоды), равновесный уровень цен, равновесный реальный объем производства, «эффект храповика», шоки спроса и предложения.

Совокупный спрос представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике.

Он отражает связь между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос экономическими агентами, и общим уровнем цен в экономике.

В структуре совокупного спроса можно выделить:

Спрос на потребительские товары и услуги;

Спрос на инвестиционные товары;

Спрос на товары и услуги со стороны государства;

Спрос на чистый экспорт – разность между спросом иностранцев на отечественные товары и отечественным спросом на иностранные товары.

Кривая совокупного спроса AD (от англ. aggregate demand) показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен.

Кривая совокупного спроса внешне напоминает кривую спроса на отдельном рынке, но построена она в иной системе координат (рис. 12.1). На оси абсцисс указываются значения реального объема национального производства, обозначаемого буквой Y . На оси ординат фигурируют не абсолютные показатели цен (например, в млрд руб.), а уровень цен (Р), или дефлятор.

Рис. 12.1. Кривая совокупного спроса.

Движение вдоль кривой AD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от динамики общего уровня цен.

Наиболее простое выражение этой зависимости можно получить из уравнения количественной теории денег:

отсюда или где М – количество денег в экономике; V – скорость обращения денег; Р – уровень цен в экономике; Y – реальный объем выпуска, на который предъявлен спрос.

Отрицательный наклон кривой AD объясняется следующим образом: чем выше уровень цен Р, тем меньше реальные запасы денежных средств M/P (кривая АД строится при условии фиксированного предложения денег М и скорости их обращения V), а, следовательно, меньше количество товаров и услуг, на которые предъявлен спрос.

Нисходящую траекторию (отрицательный наклон) кривой совокупного спроса также обусловливают:

Эффект процентной ставки;

Эффект богатства, или эффект кассовых остатков;

Эффект импортных закупок.

Эффект процентной ставки проявляется через воздействие изменяющегося уровня цен на процентную ставку, а, следовательно, на потребительские расходы и инвестиции. Если считать денежную массу постоянной, то повышение уровня цен автоматически повышает спрос на деньги, значит, повышается процентная ставка. В свою очередь, чем выше процентная ставка, тем большая часть потребителей начинают сберегать деньги и совершать меньшее количество покупок. В результате растут частные сбережения. Удорожание кредита вынуждает предпринимателей сокращать инвестиции – производственные закупки. Таким образом сокращается спрос со стороны как частных потребителей, так и предпринимателей, что приводит к уменьшению совокупного спроса на реальный национальный продукт. Кривая AD приобретает нисходящий и приближающийся к оси абсцисс характер.

Эффект богатства, или реальных кассовых остатков, проявляется в негативном влиянии инфляции на доходы населения. Богатство людей в виде фиксированных доходов при инфляции уменьшается в обратно пропорциональной зависимости. Это срочные счета, облигации, заработная плата, рента, пенсии, пособия. Остаточная покупательная способность людей, физических и юридических лиц называется реальными кассовыми остатками. Урезая свои потребительские расходы таким образом, они напрямую влияют на совокупный спрос в сторону его понижения.

Эффект импортных закупок означает, что при повышении уровня цен в стране товары и услуги иностранного производства становятся относительно дешевле (при прочих равных условиях). Население будет приобретать меньше отечественных товаров и больше импортных. Иностранцы сократят свой спрос на товары и услуги данной страны из-за их удорожания. Следовательно, произойдет уменьшение экспорта и увеличение импорта и в целом чистый экспорт сократится, уменьшив общий объем совокупного спроса.

Указанные эффекты оказывают свое влияние на совокупный спрос через цены, поэтому происходит перемещение точки вдоль кривой совокупного спроса. Под влиянием всех неценовых факторов кривая AD сдвигается вправо-влево в зависимости от направления действия фактора (рис. 12.2). На графике увеличение совокупного спроса представлено отклонением кривой вправо – от AD1 к AD2. Это смещение показывает, что при различных уровнях цен желаемый объем товаров и услуг возрастет. Уменьшение совокупного спроса представлено отклонением кривой влево – от ADX к ADy Этот сдвиг говорит о том, что люди будут покупать меньший объем продукта, чем прежде, при различных уровнях цен.

Рынок - это институт, или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг. Одни рынки являются локальными, тогда как другие носят национальный или международный характер. Некоторые отличает личный контакт между предъявителем спроса и поставщиком, а другие являются безличными.

Мы должны объединить, или агрегировать все отдельные рынки страны в единый общий рынок. Точнее говоря, мы должны объединить тысячи отдельных цен - на промышленные работы, зерно, духи, бриллианты, нефть, и т. д. - в единую совокупную цену, или уровень цен. Мы также должны собрать равновесное количество отдельных товаров и услуг в единое целое, которое называется реальным объемом национального производства. Такое объединение называется агрегированием. Объединенные цены (уровень цен) и объединенные равновесные количества товаров (реальный объем национального производства) называются совокупностями (агрегатами).

Совокупный спрос - это модель, представленная на рисунке в виде кривой, которая показывает различные объемы товаров и услуг, то есть реальный объем национального производства, который потребители, предприятия и правительство готовы купить при любом возможном уровне цен.

Нисходящая кривая совокупного спроса указывает на то, что чем ниже уровень цен, тем больше реальный объем национального производства, который будет куплен. И наоборот, чем выше уровень цен, тем меньший объем национального продукта они захотят купить. Таким образом, зависимость между уровнем цен и реальным объемом национального производства, на который предъявлен спрос, является обратной, или отрицательной.

Кривая совокупного спроса отклоняется вниз и вправо, то есть так же, как и кривая спроса на отдельный товар. Но причины этого отклонения различны. Когда цена на отдельный товар падает, то постоянный денежный доход потребителя дает ему возможность приобрести большее количество товара (эффект дохода). Более того, когда цена падает, потребитель готов приобрести большее количество данного товара, потому что он становится относительно дешевле, чем другие товары (эффект замещения).

Рис. 1 Кривая совокупного спроса

Если кривая спроса индивида на отдельный товар предполагает постоянный доход потребителя, то кривая совокупного спроса - изменяющиеся совокупные доходы. Следовательно, когда мы двигаемся вверх по кривой совокупного спроса, то приближаемся к более высокому уровню цен. Поэтому увеличение цен не обязательно означает уменьшение общего номинального дохода страны.

Характер кривой совокупного спроса определяется прежде всего тремя факторами:

эффектом процентной ставки;
эффектом материальных ценностей, или реальных кассовых остатков (эффект богатства);
эффектом импортных закупок.

Рассмотрим каждый из указанных эффектов.

Эффект процентной ставки предполагает, что траектория кривой совокупного спроса определяется воздействием изменяющегося уровня цен на процентную ставку, а следовательно на потребительские расходы и инвестиции. То есть, когда уровень цен повышается, повышаются и процентные ставки, что в свою очередь, приводит к сокращению потребительских расходов и инвестиций. Когда уровень цен повышается, потребителям нужна большая сумма наличных денег для покупок; предпринимателям также требуется больше денег для выплаты зарплаты и другие необходимые расходы. Более высокий уровень цен увеличивает спрос на деньги. Такое увеличение спроса взвинчивает цену за пользование деньгами. Эта цена и есть процентная ставка. Более высокий уровень цен, увеличивая спрос на деньги и повышая процентную ставку, вызывает сокращение спроса на реальный объем национального продукта.
Второй причиной, определяющей нисходящую траекторию кривой совокупного спроса, является эффект богатства, или эффект реальных кассовых остатков. Дело в том, что при более высоком уровне цен реальная стоимость или покупательная способность накопленных финансовых активов, таких, как срочные счета или облигации, находящиеся у населения, уменьшится. В таком случае население реально станет беднее и сократит свои расходы.
Третьей причиной являются импортные закупки. Если уровень цен на автомобили, к примеру, поднимутся в США по сравнению с японскими, американские покупатели будут приобретать больше импортных автомобилей вместо отечественных. А иностранцы будут покупать меньше американских товаров, что приведет к уменьшению экспорта. При прочих равных условиях, повышение уровня цен у нас в стране вызовет увеличение нашего импорта и сокращение экспорта. То есть, эффект импортных закупок приводит к уменьшению совокупного спроса на отечественные товары и услуги.

К числу неценовых, сдвигающих совокупный спрос, можно отнести следующие:

Изменения в потребительских расходах:
- благосостояние потребителя;
- ожидания потребителя;
- задолженность потребителя;
- налоги.
Изменения в инвестиционных расходах:
- процентные ставки;
- ожидаемые прибыли от инвестиций;
- налоги с предприятий;
- избыточные производственные мощности.
Изменения в государственных расходах.
Изменения в расходах на чистый объем экспорта:
- национальный доход в зарубежных странах;
- валютные курсы.

Рассмотрим кратко эти факторы.

Благосостояние потребителя, например, резкое повышение курса акций, приводит к росту благосостояния потребителя даже при неизменном уровне цен . А резкое уменьшение реальной стоимости домов и земли приведет к уменьшению благосостояния потребителя, независимо от изменений в общем уровне цен. В первом случае совокупный спрос возрастает и кривая смещается вправо. Во втором случае совокупный спрос уменьшается и кривая смещается влево. Ожидания потребителей. Если люди считают, что в будущем их реальный доход увеличится, они готовы потратить большую часть своего нынешнего дохода. Следовательно, в это время потребительские расходы возрастают и кривая совокупного спроса смещается вправо. Точно так же, ожидание новой волны инфляции увеличит сегодняшний совокупный спрос, так как покупатель может принять решение купить товары для повышения цен. Далее, высокой уровень задолженности потребителя, может заставить его сократить сегодняшние расходы, чтобы выплатить имеющиеся долги. Вследствие этого потребительские расходы сократятся, а кривая потребительского спроса сместится влево. Налоги. Уменьшение ставок подоходного налога влечет за собой увеличение чистого дохода и количества покупок при данном уровне цен, что приведет к смещению кривой совокупного спроса вправо.

Инвестиционные расходы, т.е. закупки средств производства, являются вторым неценовым фактором совокупного спроса . Сюда можно отнести увеличение процентной ставки, вызванное любым фактором, кроме изменения уровня цен, что приведет к уменьшению инвестиционных расходов и сокращению совокупного спроса. Далее оптимистичные прогнозы на получение прибылей на вложенный капитал увеличивают спрос на инвестиционные товары и тем самым смещают кривую совокупного спроса вправо. И наоборот. То же самое можно сказать о налогах с предприятий. Увеличение налогов с предприятий приведет к уменьшению прибылей, а следовательно, и к уменьшению инвестиционных расходов и совокупного спроса. И наоборот. Новые технологии имеют тенденцию к стимулированию инвестиционных расходов и тем самым к увеличению совокупного спроса. Пример: последние достижения в области микробиологии и электроники привели к созданию производственных мощностей для использования новых технологий.

Увеличение избыточных мощностей сдерживает спрос на новые инвестиционные товары и поэтому уменьшает совокупный спрос. Попросту говоря, у фирм, работающих не на полную мощность, нет стимулов, чтобы строить новые заводы.

Стремление правительства покупать новые товары и услуги составляет третий неценовой фактор совокупного спроса . При этом совокупный спрос будет возрастать до тех пор, пока налоговые сборы и процентные ставки будут оставаться неизменными. Примером может явиться космическая программа "Аполлон", строительство БАМ, других проектов века.

Увеличение чистого экспорта (экспорт минус импорт) смещает кривую совокупного спроса вправо . Более высокий уровень американского экспорта создает более высокий спрос на американские товары за рубежом. А сокращение нашего импорта предполагает увеличение внутреннего спроса на товары отечественного производства. Национальный доход других государств также влияет на совокупный спрос. Когда уровень доходов в зарубежных странах повышается, их граждане имеют возможность покупать больше товаров, как отечественных, так и американских. Следовательно, американский экспорт увеличивается и кривая совокупного спроса смещается вправо. И наоборот.

Изменение курса валют также влияет на чистый экспорт, и следовательно, на совокупный спрос. Предположим, что цена рубля в долларах возрастает. Это значит, что доллар обесценивается по отношению к рублю. То есть, если цена доллара в рублях падает, это значит, что курс рубля повышается. В результате нового соотношения доллара и рубля российские потребители могут получать больше долларов за определенную сумму рублей. А потребители США смогут получить меньше рублей за каждый доллар. Между тем потребители в США смогут купить меньше российских товаров за определенную сумму долларов. С точки зрения американского экспорта, американские товары в рублях станут дешевле. А с точки зрения американского импорта, российские товары будут стоить дороже, чем раньше. При таких обстоятельствах можно ожидать, что американский экспорт возрастет, а импорт уменьшится. Это означает увеличение чистого экспорта, что ведет к росту совокупного спроса в США.

Ключевыми понятиями макроэкономической теории выступают совокупный спрос и совокупное предложение. Их взаимодействие оказывает решающее влияние на объем и динамику национального производства, занятость населения, динамику цен и реализацию других макроэкономических целей

Совокупный спрос - представленные на рынке в денежной форме потребности домохозяйств, фирм и государства в потребительских и инвестиционных товарах и услугах. Представим его на графике товарного рынка.

Рис. 1.

P - уровень цен товаров,

Q - реальный объем ВНП.

Аргументация обратной зависимости связана с:

1. эффектом процентной ставки;
2. эффектом богатства;
3. эффектом импортных закупок.
(1): повышение цен - увеличение спроса на деньги - рост процента за кредит на денежном рынке:

домохозяйства сокращают закупки потребительских благ, чтобы меньше платить за кредит;

фирмы уменьшают закупки инвестиционных товаров, так как для многих из них прибыль в таком случае не будет превышать выплат банкам за привлеченные заемные средства;

государство сокращает закупки потребительских (зерно у фермеров в рамках госзаказа) и инвестиционных товаров (оборудования для предприятий госсектора).

Общий результат - падение совокупного спроса, а значит, и ВНП.

(2): повышение цен - население ощущает себя беднее (относительно обесцениваются акции, облигации и другие активы) и сокращает свой текущий спрос. И, наоборот, в условиях дефляции население начинает ощущать себя богаче и свободнее тратит свои текущие доходы.
(3): повышение цен на отечественные товары - падение спроса на них, так как возрастают стимулы к покупке импортных товаров из тех стран, где цены растут медленнее или остаются неизменными ("Сникерс" вместо "Аленок", "Форд" вместо "Жигулей"). И, наоборот, удешевление японской видеотехники - повышение спроса на нее в Японии при отказе от покупок аналогичной корейской продукции.

Итак, важнейшим фактором, влияющим на совокупный спрос, является уровень цен, причем взаимосвязь между ними, называемая законом спроса, является обратной. Однако существуют, кроме того, и неценовые детерминанты совокупного спроса Зубко Н.М. Экономическая теория учебник. - Мн.: НТЦ АПИ, 2015. С. 56..

Неценовые факторы не оказывают влияния на саму форму кривой совокупного спроса, но под их влиянием кривая AD может смещаться вправо и влево.

Для рассмотрения направления воздействия неценовых детерминантов совокупного спроса вспомним структуру ВНП по методу потока расходов:

ВНП = С + I + G + TB (1)

На динамику каждого из компонентов совокупного спроса (валовых расходов) воздействует весьма специфическая комбинация факторов.

1. Изменения в потребительском спросе (С) могут быть обусловлены:

Изменением благосостояния потребителей, то есть реальной стоимости их акций, облигаций, недвижимости, иностранной валюты, товаров длительного пользования, драгоценностей. Если курс доллара по отношению к рублю растет, то домохозяйства, обладающие ими, в своих покупках не задумываются о будущем, и кривая AD смещается вправо. Если цены на жилье растут опережающими темпами, то - аналогичный сдвиг для обладающих жильем и не жалеющих денег на его обустройство. Если же акции, которыми владеют домохозяйства, обесцениваются, то реализуется их стремление больше сберегать для восстановления пошатнувшегося благосостояния, и кривая AD смещается влево.

Ожидания потребителей (инфляционные, дефляционные, дефицитные и т.п.). Если потребители ожидают, что их доходы в будущем будут расти быстрее цен, то при прочих равных условиях их нынешние доходы смело направляются на текущее потребление, и кривая AD смещается вправо. И, наоборот, ожидание грядущего обнищания толкает вверх сберегательную активность, и кривая AD смещается влево.

Задолженность потребителей: ее увеличение заставляет домохозяйства больше сберегать, что соответствует левостороннему сдвигу кривой AD. И, наоборот, рассчитавшись с задолженностью по потребительскому кредиту (за приобретенные ранее компьютеры, мебель и т.п.), домохозяйства могут временно воздержаться от сбережений, и совокупный спрос растет.

Размер прямых и косвенных налогов, уплачиваемых домохозяйствами: его увеличение означает падение потребительских расходов и наоборот.

2. Из всех компонентов совокупных расходов инвестиционный спрос наиболее изменчив: во время экономического спада обычно происходит быстрое его падение, которое может быть значительно больше величины этого спада. Так, в США в кризисный 1982 г. реальный ВНП сократился на 105 млрд. долл. Инвестиции же как его компонент при этом уменьшились на 152 млрд. долл. Аналогично, если за период 1990-1999 гг. ВВП в России сократился на 40%, то валовые инвестиции составили в 1999 г. всего 22,8 % к уровню 1990 г.

Факторы крайней нестабильности инвестиций:

продолжительные сроки службы основного капитала: отсутствие у предпринимателей в кризисный период необходимых средств, и замена изношенного оборудования откладывается до лучших времен;

инициирующий инвестиционную деятельность научно-технический прогресс развивается импульсивно, инновации нерегулярны;

на уровень инвестиционного спроса оказывают влияние огромное количество неценовых факторов, составляющих содержание понятия "инвестиционный климат". Это:

Ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получить от своих расходов на инвестиции (выручка минус издержки минус налоги). Понижение прибыльности влечет за собой падение инвестиционной активности. Так, в Швеции норма накопления (отношение фонда накопления к национальному доходу) составляла в 1965 г. 25%, в 1975 г. - 22%, в 1978 г. - 19%. Фактор инвестиционного спада: высокий уровень издержек в шведской промышленности по сравнению с основными конкурентами. Так, взрыв издержек на рабочую силу в 1975-76 гг. в сочетании с неблагоприятными тенденциями в производительности труда породил сокращение прибыльности производства и пессимизм соответствующих ожиданий. К аналогичным последствиям привел и рост цен на нефть, который повлек за собой рост издержек энергоемких производств Камаев В.Д. Экономическая теория: учебник. - М.: ВЛАДОС, 2014. С.110..

Реальная ставка процента. Процент приходится платить владельцу капитала, у которого фирма берет деньги в долг для их инвестирования в производство. Тем самым процент входит в издержки инвестирования. Это верно и в том случае, если инвестиции производятся из собственной прибыли фирмы: направляя ее на расширение капитала, фирма фактически отказывается от дохода, связанного с предоставлением капитала в долг другому предпринимателю.

Зависимость инвестиционного спроса от процентной ставки I = f (r) является обратной. При этом ставка процента оказывает троякое воздействие на уровень инвестиционной активности:

повышение процентной ставки сверх ожидаемой нормы прибыли порождает массовый отказ от инвестиций, помещение денег в банк;

повышение процента за пользование кредитом - кредиты в банке берутся лишь теми, кто рассчитывает получить очень высокую норму прибыли;

потенциальный инвестор может попытаться получить капитал, обратившись к фондовой бирже, но для этого требуется высокий курс выпускаемых им акций. А этот курс находится в обратной зависимости от ставки процента. Правда, в дальнейшем, если фирма докажет свою конкурентоспособность, а курс акций останется достаточно низким, то произойдет массированная скупка их и перемещение капитала из банковской сферы на фондовый рынок, что породит снижение процентной ставки и рост курса акций. Но это случится лишь в долгосрочной перспективе, в краткосрочной же повышение процента неминуемо означает спад в инвестиционной сфере.

При принятии инвестиционных решений предприниматели сравнивают со своей нормой прибыли именно реальную ставку процента r, которая равна номинальной (объявленной) ставке процента (i) за вычетом уровня инфляции p:

Если, например, норма прибыли составляет 20%, а реальная ставка процента 10%, то реальные инвестиции вполне целесообразны. Но если реальная ставка процента чрезмерно высока (допустим, в связи с дефицитом государственного бюджета и острой потребностью правительства в привлечении сбережений частного сектора для его покрытия), то производственные инвестиции становятся менее выгодными по сравнению с финансовыми и неминуемо сокращаются.

Следует учитывать, что в ходе регулирования непосредственно определяющих инвестиционный процесс реальных процентных ставок государство в равной мере должно избегать как установления чрезмерно высоких их значений, так и чрезмерно низких. В последнем случае плата за кредит окажется столь же экономически неоправданной, так как станет поддерживать "на плаву" неэффективные, убыточные предприятия, "перемалывающие" ограниченные инвестиционные ресурсы и тем самым тормозящие экономический рост страны.

Ожидаемая прибыль сама зависит от многих факторов, в частности, от налоговой политики. Высокие налоги не стимулируют инвестиции. По данным эконометрического исследования, проведенного специалистами из Совета экономических консультантов при президенте США, снижение налогов на трудовые доходы (с 41,6% до 38,0%) и увеличение налогов на доходы от капитала (с 34,5% до 38,4%) в США увеличили инвестиции в основной капитал (не считая вложений в жилищный сектор) на 28 млрд. дол. в течение 1982-83 гг. Налоговые реформы 80-х гг. привели к росту валовых инвестиций в стране на 90 млрд. дол. за 1985-91 гг. Поэтому во многих странах в последние десятилетия вводятся пониженные (вплоть до нуля) налоговые ставки на прибыль фирм, направляемую на инвестиции.

На реальную ставку процента, в свою очередь, влияют находящаяся в обращении денежная масса, уровень инфляции и проводимая государством денежно-кредитная политика. Так, высокая инфляция (свыше 25-40% в год) снижает инвестиционную активность в реальном секторе экономики, особенно в капиталоемких отраслях с малой скоростью оборота капитала (за такой инфляцией здесь просто не угнаться). Даже относительно невысокий среднемесячный рост общего уровня цен в 4-5% в сочетании с положительным значением реальной процентной ставки парализует среднесрочные производственные инвестиции, позволяя осуществлять капиталовложения со сроком окупаемости в лучшем случае в полгода. И лишь по мере торможения инфляционных процессов (прежде всего путем ограничения денежной массы) сокращаются издержки неопределенности, что повышает привлекательность инвестиций для предприятий реального сектора экономики. Однако чрезмерное сжатие денежной массы, нацеленное на искоренение инфляции, в свою очередь, тоже способно вызвать в экономике инвестиционный спад - в связи с резким удорожанием кредита. Поэтому государство, заинтересованное в инвестиционном буме, должно стремиться не к минимальному, а к оптимальному для него в каждый данный период уровню инфляции, при котором инвестиционная активность в стране оказывается наивысшей.

Прогноз инвестиционных перспектив (в том числе изменений в научно-технической сфере, политической жизни страны, законодательстве). Например, ожидание инвесторами возврата страны к тоталитарному режиму приведет их к пониманию того, что инвестиции скорее всего не окупятся, так как опять возвратится закрытая экономика с ее ограниченными экспортными возможностями и узкими рамками сбыта продукции. Нестабильность законодательства (налогового, таможенного и др.) особенно отражается на уровне иностранных инвестиций.

3. Изменения в государственном спросе (G) обусловлены:

величиной доходной части государственного бюджета, увеличение которой расширяет возможности правительства закупать необходимые ему товары и услуги;

накопленным в предшествующий период государственным долгом, обслуживание которого не позволяет наращивать, например, государственные инвестиции в национальную экономику;

фазой экономического цикла, через которую проходит страна. Так, в условиях подъема экономики размер государственных закупок может быть сокращен во избежание перехода совокупного спроса на классический отрезок кривой AS. И, наоборот, в обстановке кризиса правительство (особенно использующее рекомендации кейнсианской школы) может попытаться компенсировать сокращение потребительского и инвестиционного спроса адекватным наращиванием спроса государственного. Именно такую цель преследовал, например, американский президент Рузвельт, развертывая в кризисные 30-е гг. глобальные и весьма затратные инвестиционные проекты типа строительства скоростных дорог. Во многом аналогичную функцию реализуют и современные амбициозные космические проекты. Наряду с заботами правительства о будущем национальной экономики оно, расширяя спектр государственного спроса, стремится компенсировать дефицит в стране спроса частного;

политической партией, находящейся у власти. Если левые партии склонны наращивать государственные закупки и тем самым расширять государственный сектор экономики, то партии правого толка, напротив, стремятся максимально сузить возможности правительства тратить значительные бюджетные средства и тем самым забирать у налогоплательщиков (у частного сектора) существенную часть их доходов.

4. Изменения в величине внешнего (заграничного) спроса на продукцию данной страны (ТВ) зависят от емкости рынков сбыта ее продукции, от степени развития интеграционных связей страны, от соотношения цен на экспортируемую и импортируемую ею продукцию и т.п Курс экономики:учебник / Под ред. Б.Н. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2013. С.87.

Итак, совокупный спрос - это общее количество товаров и услуг, которые готовы приобрести домашние хозяйства, фирмы, государство, заграница при различном уровне цен в стране. Актуальность изучения совокупного спроса определяется возможностью использовать полученные знания для формирования адекватной модели экономики в РФ.